Conhece a ação MYPK3?

Conheça a MYPK3, uma madeireira que se transformou em uma das maiores produtoras de rodas automotivas
Eduardo Voglino

Eduardo Voglino

Sócio do GuiaInvest, especialista em ações e seguidor da filosofia de Value Investing.

Olá, investidor!

É inegável que as maiores oportunidades de investimentos e ganhos exponenciais encontram-se em ações de pouca visibilidade, na maioria das vezes, ignoradas pelo mercado.

Sabe aqueles tesouros escondidos? Quando você encontra, beneficia-se muito financeiramente.

Estou sempre atrás de pequenas empresas (Small Caps) que, um dia, serão grandes negócios.

Gosto de explorar os detalhes das empresas, fazer uma real análise para encontrar oportunidades.

Dessa vez, selecionei a Iochpe-Maxion (MYPK3) para conhecer melhor, empresa do segmento de peças automotivas que vale hoje 3 bilhões no mercado ações.

Posso te apresentar ela?

A Iochpe-Maxion é uma companhia global, líder mundial na produção de rodas automotivas e uma das principais produtores de componentes estruturais automotivos nas Américas.

A empresa está em atividade a mais de 100 anos – sua fundação ocorreu em 1918 – aqui em solo Gaúcho (Rio Grande do Sul).

Iniciou no ramo madeireiro, mas, ao longo do tempo, foi diversificando suas atividades para o setor financeiro e, subsequentemente, para o setor industrial.

Em 1984, a empresa abriu capital em bolsa, captando recursos que possibilitaram a expansão da operação globalmente.

A partir da década de 90, passou a concentrar a atuação nos segmentos de autopeças e equipamentos ferroviários, alienando grande parte dos ativos e participações que não eram ligados a esses segmentos.

No início de 2000, 50% do negócio de equipamentos ferroviários foi alienado para a Amsted Industries, o que originou a formação da joint venture Amsted Maxion.

Concluído o processo de reestruturação operacional iniciado em 1998, a Companhia passou a conduzir seus negócios através de duas empresas, a controlada AmstedMaxion no segmento ferroviário, e a Maxion Sistemas Automotivos com duas divisões, a Rodas e Chassis e a Componentes Automotivos.

Possui 31 unidades fabris, localizadas em 14 países e cerca de 15 mil funcionários.

Operam o principal negócio por meio de duas divisões: Maxion Wheels e Maxion Structural Components.

Maxion Wheels – produz e comercializa uma ampla gama de rodas de aço para veículos leves, comerciais e máquinas agrícolas e rodas de alumínio para veículos leves.

Maxion Structural Components produz longarinas, travessas e chassis montados para veículos comerciais e conjuntos estruturais para veículos leves.

Quatro pontos da empresa se destacam:

1 – Crescimento das receitas nos últimos 10 anos, apesar de diversas dificuldades econômicas do país no período.

De nada adianta crescimento de receitas sem eficiência operacional. A MYPK3 demonstra excelente capacidade técnica na gestão operacional.

Perceba a estabilidade alcançada em sua margem nos últimos 5 anos:

2 – Redução do endividamento

A redução de dívida reflete na maior geração de caixa.

Atualmente, mais de 75% da dívida da empresa é de longo prazo, favorecendo o fluxo de caixa. Contudo, 68% do total da dívida é em moeda estrangeira. Redução do câmbio será benéfico para seu custo financeiro.

3 – Evolução na rentabilidade

A empresa possui um ROE (retorno sobre patrimônio líquido) médio nos últimos 5 anos de 6,4%, bem abaixo do que considero atrativo.

Contudo, atualmente a empresa está com um ROE de 13,2%, demonstrando uma evolução na capacidade de agregar valor.

4 – GI Score e Gi Line

O GI Score vem apresentando melhoras frente ao seu histórico, atualmente atingindo 68 pontos.

O GI Line por sua vez demonstra uma capacidade de evolução baseado em históricos médios de P/L (preço / lucro).

Considero interessante os números da empresa. E você o que achou?

Forte abraço!

Eduardo Voglino atua no mercado financeiro desde 2007 e já assessorou diretamente centenas de pessoas quando teve seu próprio escritório vinculado à XP. É um entusiasta de buscar valor e assimetrias no mercado de ações. Escreve para o TheCap na coluna Fórmula Buffett.

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