Empresas de Crescimento ou de Dividendos?

Marcelo Fayh

Marcelo Fayh

Sócio do GuiaInvest, especialista na geração de renda através de bons investimentos.

Caro leitor,

Eu devo focar em empresas de dividendos ou em empresas de crescimento?

Essa pergunta é recorrente e gera bons debates.

Mas antes, é preciso saber o que é uma empresa de dividendos e uma de crescimento.

Vamos começar de forma simples:

Uma empresa de crescimento reinveste grande parte do seu lucro com objetivo de acelerar seu crescimento.

Uma empresa de dividendos distribui grande parte do seu lucro aos acionistas como forma de remunerá-los.

Então quer dizer que empresas de dividendos não crescem?

Não. Calma. Toda empresa cresce. Se não crescer, morre. Não tem moleza.

A diferença é que a de dividendo vai crescer menos. Ela já é grande, consolidada, dominante no seu setor. 

Espera-se que ela cresça no mínimo o equivalente a inflação mais o tamanho do seu mercado.

Enquanto isso, uma empresa de crescimento quer muito mais. Ela quer aumentar o seu tamanho, sua participação no mercado e quem sabe até entrar em outros mercados. Isso tudo custa dinheiro. 

A fonte de recursos próprios são os lucros da empresa. Portanto ela vai distribuir o mínimo de dividendos aos acionistas e destinar o máximo valor possível para se financiar.

Existe um indicador que nos mostra de forma bastante clara qual é a estratégia da empresa, crescimento ou dividendos.

O indicador é o Payout. É um percentual que indica o quanto do lucro da empresa é distribuído para seus acionistas na forma de dividendos. 

Se for 100 por cento, então todo o lucro é distribuído como dividendos.

Se for zero por cento, então todo o lucro fica no caixa da empresa.

Ficou mais fácil agora?

Payout alto, significa que a empresa vai crescer menos mas você terá o seu retorno na forma de dividendos.

Payout baixo, significa que a empresa está buscando alto crescimento e você terá seu retorno na valorização das suas ações.

E agora, em qual das duas devo focar?

Depende de seu perfil. Se segurança é importante para você, então vá de dividendos.

Empresas de dividendos são mais seguras, já estão consolidadas, seu retorno é mais previsível.

Antes que alguém diga que vão dar menos retorno, basta que você reinvista os dividendos nela mesma (é o que as de crescimento fazem).

Se você tem estômago para correr mais risco, então vá nas de crescimento. Elas têm potencial de multiplicar de tamanho. 

O risco é igualmente alto, pois todo investimento que a empresa faz tem o risco de não dar certo, ou simplesmente dar menos certo do que o investimento do concorrente.

Mais uma vez, o foco central da sua decisão de investimento é você mesmo. Escolha de acordo com seu perfil, pois é possível ganhar muito dinheiro com ambos os tipos de empresa. 

O mais legal de tudo é que a empresa de crescimento que der certo, vai se tornar uma de empresa de dividendos no futuro. 

Um dia ela vai crescer tanto quanto o seu mercado suporta, e não vai mais ter onde reinvestir seus lucros, logo, vai distribuí-los na forma de dividendos.

Peter Lynch já dizia: “O futuro de toda empresa de crescimento é se tornar uma empresa de dividendos”.

Consegui te ajudar a decidir em qual tipo de empresa investir?

Me diga qual delas você prefere?

Abraço

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