Olá, investidor!
O que é risco para você?
Para Warren Buffett, o conceito de risco é bem simples: “O risco advém de você não saber o que está fazendo”.
Para compreender melhor o que é risco, vamos a um exemplo:
Imagine que você vá a um cassino e aposte em um número na roleta. Se você apostar no número 10 e a bolinha cair nesse número, você ganha bastante dinheiro. Se cair em qualquer outro número, você perde todo o valor apostado.
O número que cair na roleta é completamente aleatório, você não tem nenhuma influência sobre isso. Não existe maneira de você melhorar suas chances de ganhar.
A probabilidade de você perder dinheiro na roleta é de aproximadamente 97,30%.
De qualquer maneira, não há nada que possa afirmar que o número que você escolheu é melhor ou pior que qualquer outro disponível. Ganhar dependerá unicamente da sua sorte.
E contar com a sorte é muito arriscado.
O que, então, fazer para não utilizar a sorte como meio para alcançar o sucesso?
Bom, primeiramente, se você basear suas decisões em quão lucrativa e promissora é uma empresa, e quão barata está sua ação em relação ao valor justo, daí sim você está trazendo as chances para o seu lado.
Vamos agora ao que realmente importa…
O que é o risco no mercado financeiro?
O mercado trata o risco como sendo a volatilidade (variação de preços das ações em determinado período).
Veja o conceito mais utilizado pelo mercado para volatilidade:
“Uma medida de dispersão dos retornos de um título ou índice de mercado. Quanto mais o preço de uma ação varia num período curto de tempo, maior o risco de se ganhar ou perder dinheiro negociando esta ação, e, por isso, a volatilidade é uma medida de risco. O estimador mais simples da volatilidade é o desvio padrão histórico.”
Difícil de entender, não acha?
Mas será que essa definição faz sentido para nós que utilizamos como estratégia o Value Investing?
Não!
Na verdade a volatilidade é o que nos permite ganhar dinheiro com a estratégia… Através dela, podemos comprar ações de excelentes fundamentos a preços de barganha.
Na prática, isso significa que há mais oportunidades do preço se tornar muito menor ou muito maior do que o valor intrínseco, permitindo ótimas oportunidades de compra e venda no value investing.
Sem a existência da volatilidade, o preço das ações seriam sempre justos, invalidando a estratégia.
A oscilação de preço deve ser encarada como uma oportunidade atraente de comprar barato, quando o preço cai, e de vender caro quando o preço sobe.
Perceba que, sob essa ótica, a volatilidade não pode ser considerada uma medida de risco no value investing.
Muitas vezes, os investidores exageram sobre determinados eventos negativos a respeito de uma empresa. Basta que um resultado trimestral venha abaixo das expectativas do mercado para que o preço da ação entre em queda brusca.
A queda ocorre porque as pessoas têm incertezas a respeito do futuro da empresa.
O resultado de um único trimestre poderá levar uma empresa que vale Bilhões de reais a quebrar?
Muito difícil.
As incertezas dos outros sobre as empresas que temporariamente estão passando por momentos de preocupação criam oportunidades para nós.
A palavra chave aqui “temporariamente”. Se a empresa possui problemas crônicos, fique de fora.
Concentre-se em duas variáveis: preço e valor.
Entendendo a diferença entre essas duas variáveis, você será bem sucedido.
Ainda que, com estudo, você seja capaz de selecionar ações baratas (viva a volatilidade) e com bons fundamentos, caso queira minha ajuda diretamente para montar sua lista de ações CLIQUE AQUI.
Investir nessas 10 ações. É bem diferente de escolher 10 números da roleta.
Cito Warren Buffett para finalizar:
“O preço é o que você paga, o valor é que você leva. Falando de ações ou de meias, eu gosto de comprar mercadoria de qualidade quando está barato.”
Forte abraço!
Eduardo Voglino atua no mercado financeiro desde 2007 e já assessorou diretamente centenas de pessoas quando teve seu próprio escritório vinculado à XP. É um entusiasta de buscar valor e assimetrias no mercado de ações. Escreve para o TheCap na coluna Fórmula Buffett.