Caro leitor,
Entre tantas empresas divulgando que vão rever a distribuição de dividendos para reforçar os seus caixas, o Conselho Monetário Nacional não ficou esperando os bancos se manifestarem e já publicou qual será a regra para eles.
Ficaram proibidas as distribuições de dividendos ou juros sobre capital próprio que excedam o dividendo mínimo estipulado no estatuto social dos bancos.
Essa regra começou a valer em seis de abril e vai até 30 de setembro deste ano.
Entre outras coisas, ficaram proibidas também neste período, o aumento de salários e bônus para os executivos do banco.
O objetivo dessas medidas é reforçar o caixa e a liquidez das instituições bancárias enquanto durarem os efeitos do coronavírus na economia.
Qual o tamanho do impacto?
Isso significa que o payout (o quanto do lucro líquido é distribuído sob a forma de dividendos) dos bancos vai cair.
ITUB4 por exemplo, que distribuiu 66 por cento do seu lucro líquido vai ficar restrito ao mínimo previsto no estatuto de 25 por cento.
BBDC4, que distribuiu 61 por cento, vai se limitar a 30 por cento.
SANB11, sai de 74 por cento para 25 por cento.
Para quem gosta de receber seus gordos dividendos pode ser bem ruim.
Mas é tudo por uma boa causa.
O investidor responsável deveria inclusive apreciar a medida, que protege o seu patrimonio.
Atualmente uma carteira de dividendos que se preze tem uma parcela relevante no setor bancário, dado o seu histórico consistente e elevados yields.
Portanto a carteira vai render um pouco menos do que o usual neste período.
Mas isso não significa que o ano está perdido.
Perceba que a proibição vai até 30 de setembro.
Portanto, depois disso, se fizer sentido os bancos podem distribui mais e compensar.
Tudo vai depender de como a economia e a solidez do mercado bancário nacional vai se comportar.
Se você investe a longo prazo, como deve ser, essa janela de tempo vai se perder numa longa história de rendimentos e valorizações de anos ou décadas.
Fique tranquilo e foque no que importa: o resultado das empresas.
Por enquanto, o Bradesco divulgou seu resultado e, com seu conservadorismo de sempre, fez provisões bilionárias de perdas com empréstimos feitos a clientes.
O mercado não gostou muito do que foi divulgado.
Eu prefiro este tipo de atitude do que ser surpreendido depois com uma perda real acima do que o banco esperava.
Aguardemos cenas dos próximos capítulos.
De minha parte, prefiro investir em empresas onde as projeções sejam realistas e as surpresas sejam, no limite, positivas.
Essa é uma característica comum das 10 ações que entraram na carteira Seleção de Dividendos.
Abraço.
Marcelo Fayh atua profissionalmente no mercado financeiro desde 2007. Começou como operador de Bolsa, ministrou cursos e palestras pela XP Educação e teve seu próprio escritório de investimentos. Antes de virar analista, atuou como assessor de operações de Fusões e Aquisições. Acredita que qualquer pessoa é capaz de melhorar sua qualidade de vida através de escolhas e investimentos inteligentes. Escreve para o TheCap na coluna Fundos a Fundos.