Caro leitor,
Vamos falar sobre Cielo (CIEL3) e o que ela pode nos ensinar sobre a escolha de ações boas pagadoras de dividendos.
O grande desafio do investidor de dividendos é conseguir saber quem será a próxima grande pagadora de dividendos.
O passado quase sempre dá uma boa pista. Mas também nos prega boas peças.
Olhar para os maiores dividend yields (dividendo por ação/preço da ação) é uma forma comum de o investidor começar a sua procura.
Faz algum sentido até… Se for para começar por um lugar, que seja pelas maiores e não pelas menores.
O sentido também termina por aí.
Você está garimpando em um campo minado: está perto tanto do tesouro quanto das armadilhas escondidas.
Um caso clássico de armadilha (nem tão) escondida é a Cielo.
Uma empresa formidável, com margens absurdamente altas no passado, em um mercado com grandes barreiras de entrada.
Parecia blindada a qualquer mal.
A lógica era simples, cada vez que você passasse o cartão na sua maquininha, ela levava um pedacinho.
Acontece que um dia essas barreiras de entrada caíram.
Aí diversas empresas decidiram que também queriam entrar neste mercado de margens altíssimas.
Resultado é que várias de fato entraram no mercado, criando uma concorrência acirrada e derrubando as margens para todos.
Quem mais saiu ganhando foi o cliente com um serviço cada vez melhor e mais barato.
Olha o que ocorreu com os fabulosos números da empresa.
Receita líquida despencou:
Lucro líquido foi junto:
E a sua geração de caixa das atividades operacionais:
Esse é um dos indicadores mais importantes.
Ela está gastando dinheiro para exercer a sua atividade. Das duas uma: ou ela reverte esse indicador, ou vai precisar se endividar para continuar funcionando.
Hoje a Cielo já mostra sinais claros de deterioração.
Apesar do Dividend Yield continuar bom.
Que está bom muito mais em função da queda do valor da ação do que por causa do volume de lucros distribuídos:
Mas o investidor mais atento, aquele que se preocupa em entender o negócio da empresa mais do que só olhar indicadores, conseguiu ver que o seu futuro era duvidoso quando as barreiras de entrada caíram.
Esse investidor atento conseguiu cair fora antes.
Quem esperou os sinais claros (acima), já amargou algum prejuízo.
Quem esperar o Yield finalmente deixar de ser atrativo… Bom esse se ralou.
Lição: olhe para frente! Entenda o negócio no qual está investindo.
Esse é o tipo de cuidado que tenho com as ações no Canal Seleção de Dividendos.
A propósito, na bolsa de valores hoje existem ações com resultados maravilhosos, cheias de gatilhos para terem um 2020 formidável. Você pode acessar essas ações formidáveis aqui.
Abraço.
Marcelo Fayh atua profissionalmente no mercado financeiro desde 2007. Começou como operador de Bolsa, ministrou cursos e palestras pela XP Educação e teve seu próprio escritório de investimentos. Antes de virar analista, atuou como assessor de operações de Fusões e Aquisições. Acredita que qualquer pessoa é capaz de melhorar sua qualidade de vida através de escolhas e investimentos inteligentes. Escreve para o TheCap na coluna Fundos a Fundos.