HGRE11: imagens estranhas de um filme bonito

hgre11 fundo imobiliario

Caro leitor,

Presumo que você saiba a diferença entre um filme e uma foto.

Mas só para garantir, uma foto é a representação estática de um instante. Mas não conta sua história. Você não sabe de onde veio nem para onde vai.

Num filme, a história está contada. Com início, meio e fim. Você consegue entender de onde vem, e ajuda a saber para onde vai.

Quando você for analisar um fundo imobiliário, você terá muitas “fotos” para olhar.

Elas podem ser bonitas ou não.

Se você fizer a análise em cima de fotos, é possível que dependendo do momento você tenha uma opinião diferente sobre o ativo. Pois vai depender se o FII saiu bem na foto ou não.

Veja o caso do HGRE11, fundo de lajes corporativas do Credit Suisse.

Se você olhar a vacância do fundo até setembro de 2019, vai parecer que o fundo era ruim, pois ela estava elevada.

vacancia hgre11 2019

Mas em outubro e novembro esse indicador melhorou muito:

vacancia hgre11 novembro 2019

Agora vai! Baita fundo!

Não… peraí:

vacancia hgre11 dezembro 2019

Em dezembro voltou a subir para patamares ainda mais altos do que antes.

Será que o fundo é daqueles que não consegue manter uma consistência minimamente decente?

Para responder, veja o filme.

Entenda o filme.

Não veja só a imagem, no filme tem mais informação do que isso.

Leia os relatórios gerenciais e tudo que a gestora divulga.

Ali está contada a história do fundo. Tem tudo que você precisa para fazer sua análise e seu juízo de valor.

Neles, você vai ler que o fundo comprou um edifício que estava quase todo vago, por um preço bastante competitivo.

Esse edifício, quando entrou na carteira, fez a média de vacância do fundo subir.

E isso não é ruim.

A estratégia faz todo sentido.

O fundo vai realizar um retrofit no imóvel, o deixar renovado e competitivo novamente.

Com isso espera alugar os seus espaços por um valor mais atrativo e, quando vender lá na frente, realizar um bom ganho de capital.

Isso faz muito sentido.

Este é o tipo de filme que eu gosto.

Tirar uma foto de um banho de sangue em um filme de Tarantino pode parecer que o filme não é bom, quando na verdade é maravilhoso.

Apesar de frames estranhos, vemos em HGRE11 um filme bonito.

É por isso que ela compõe a carteira do Canal Aluguel Inteligente.

Abraço.

Marcelo Fayh atua profissionalmente no mercado financeiro desde 2007. Começou como operador de Bolsa, ministrou cursos e palestras pela XP Educação e teve seu próprio escritório de investimentos. Antes de virar analista, atuou como assessor de operações de Fusões e Aquisições. Acredita que qualquer pessoa é capaz de melhorar sua qualidade de vida através de escolhas e investimentos inteligentes. Escreve para o TheCap na coluna Fundos a Fundos.