Caro investidor,

O setor de varejo é amplamente considerado arriscado na bolsa de valores por diversas razões.

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Primeiramente, está intimamente ligado ao ciclo econômico, o que significa que o desempenho das empresas varejistas é afetado pela saúde geral da economia. 

Além disso, a competição intensa dentro do setor leva a pressões nos preços, margens de lucro reduzidas e uma constante batalha por inovação e diferenciação para atrair clientes. 

Existem ainda, as mudanças no comportamento do consumidor, como o crescimento do comércio eletrônico, representam desafios significativos para as empresas varejistas. 

E não para por aí, os custos operacionais elevados, incluindo aluguel de espaço físico, estoque e pessoal, podem impactar negativamente a lucratividade das empresas do setor. 

As flutuações sazonais também são uma característica importante do setor de varejo, com períodos de alta demanda durante feriados e eventos especiais. 

Por fim, o risco de obsolescência de produtos também é uma preocupação, exigindo que as empresas estejam atentas às mudanças nas preferências do consumidor e às tendências de mercado. 

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Entendo que tenha ficado claro que não é trivial investir em empresas do setor.

Por isso, a diligência em escolher uma empresa varejista deve ser alta.

É crucial para a sobrevivência de uma empresa que ela mantenha uma estrutura financeira sólida, pois isso a protege contra as flutuações do mercado e possíveis mudanças nas variáveis econômicas. 

Nesse sentido, é digno de nota que existe uma varejista na qual deposito confiança: a renomada Lojas Renner, uma das maiores do país. 

Recentemente, a empresa divulgou seus resultados trimestrais, reforçando um cenário incomum no setor: ela possui mais capital em caixa do que dívidas, o que é uma posição financeira bastante favorável.

É o caso da LREN3, que possui mais de 3,1 bilhões de reais em caixa e uma dívida de 1,9  bilhão de reais.

No resultado do último trimestre de 2023, a empresa apresentou um lucro líquido da empresa atingiu 526,9 milhões de reais, um aumento de 9,4 por cento em relação ao mesmo período do ano anterior. 

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Esse resultado superou as expectativas dos analistas, principalmente devido ao aumento do resultado operacional e da melhora no resultado financeiro.

Apesar dos valores de baixa de ativos e da menor alíquota efetiva no período, a empresa conseguiu apresentar um crescimento significativo no lucro líquido.

O setor registrou um aumento de 9,3 por cento nas vendas, superando as expectativas da Pesquisa Mensal do Comércio (PMC) de Vestuário. 

Esse crescimento foi impulsionado principalmente pelo aumento nos volumes de peças, especialmente durante a Black Friday e o Natal.

A Youcom se destacou com um bom desempenho nas vendas, impulsionado pela assertividade da coleção de verão e pelo maior foco em itens leves. 

A empresa também manteve a trajetória de crescimento robusto do canal digital, com aumento da base de clientes ativos, maior eficiência no custo de aquisição de clientes (CAC) e expansão das modalidades omnichannel, como o “retira em loja” e o “ship from store same day delivery”.

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A Camicado apresentou estabilidade nas vendas, impactada pela redução da área de vendas em decorrência dos fechamentos de unidades realizados ao longo do ano. 

Apesar disso, a empresa apresentou um aumento de 12,7 por cento nas vendas por metro quadrado e de 11,6% nas vendas nas lojas físicas existentes. 

As vendas digitais da Camicado também apresentaram crescimento, com aumento de participação e destaque para o desempenho dos novos canais, como o WhatsApp.

No geral, o resultado foi muito agradável. 

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Apenas uma questão me deixou abalado…

A Lojas Renner anunciou que seu atual presidente do conselho de administração e ex-presidente-executivo, José Galló, deixará o cargo após a assembleia geral ordinária convocada para 18 de abril.

Após 27 anos atuando como CEO da Renner até 2019 e mais cinco anos como presidente do conselho, José Galló anunciou sua saída do cargo. 

A decisão, de acordo com o relatório da administração da empresa, foi motivada por questões pessoais. 

Galló declarou que deseja reservar mais tempo para se dedicar a interesses pessoais e acompanhar projetos empresariais e sociais de sua família.

Aqui, expresso meus sinceros parabéns pela notável trajetória e excelente liderança à frente de uma empresa excepcional.

LREN3 está em nosso banco reserva de ativos e a qualquer momento poderá integrar um de nossos books de ações.

Forte abraço,

Eduardo Voglino