O Dividend Yield (DY) é um indicador de análise fundamentalista que mostra a rentabilidade dos dividendos de uma empresa, em comparação com o seu preço na Bolsa de Valores.

Entender o que é Dividend Yield é essencial para saber como investir em ações de empresas boas pagadoras de dividendos.

Com o DY você poderá comparar companhias e descobrir aquela que paga os maiores dividendos, além de analisar a recorrência desses pagamentos para montar uma carteira geradora de renda.

Neste artigo, vamos explicar o que é Dividend Yield na prática, como calcular o Dividend Yield, algumas das empresas com os maiores DY do Índice Bovespa e como utilizar o indicador de maneira correta.

Ao final você será capaz de fazer as análises por conta própria para tomar a melhor decisão de investimento, investir nas de acordo com o seu perfil de investidor. 

O que são os dividendos?

Os dividendos nada mais são do que um valor que é parte do lucro da empresa e que é distribuído aos seus acionistas.

Essa distribuição precisa ser aprovada pelo Conselho Administrativo, e não tem um cronograma pré-definido: 

Cada empresa decide quando e se vai distribuir dividendos.

Diferente do que muitos pensam, o dividendo não é um valor extra que é gerado da ação que você carrega.

O dividendo é um resgate compulsório do seu investimento, já que o valor sai do caixa da empresa.

Assim, a empresa vai precisar se valorizar se quiser retornar ao valor da cota antes da distribuição dos dividendos.

Dando um exemplo prático, se você possui uma ação que custa R$ 10 e ela distribui R$ 1 de dividendos por ação, ela passará a custar R$ 9.

Nesse contexto, o Dividend Yield (DY) mostra a relação entre os dividendos pagos e o valor de cada ação.

Em português, uma tradução literal poderia ser Taxa de Dividendo.

Ao analisar o Dividend Yield, investidores que montam a carteira de ações com foco na distribuição de dividendos podem encontrar as empresas que pagam mais dividendos.

Quanto maior o Dividend Yield, maior é o valor distribuído pela empresa, em relação ao valor que o acionista paga pela ação.

Como Calcular Dividend Yield?

Para calcular o Dividend Yield de qualquer empresa é simples. 

Basta dividir o valor pago em dividendos nos últimos 12 meses pelo preço individual da ação antes da distribuição dos dividendos. 

Depois, é só multiplicar esse resultado por 100, e você terá a relação entre dividendos e o valor da ação em percentual.

Isso vai permitir comparar as empresas para descobrir aquela que paga os melhores dividendos. 

A fórmula, portanto, é a seguinte:

Dividend Yield (DY) = Dividendos pagos por ação em 12 meses / Valor da ação x 100

Como calcular dividendo por ação?

Vamos olhar um exemplo prático de cálculo de DY, para calcular o Dividend Yield da Vale (VALE3), uma das maiores mineradoras de ferro do mundo.

Ao longo dos últimos doze meses, a Vale distribuiu aproximadamente R$ 7,01 por ação em dividendos.

Atualmente, o preço da ação é de R$ 66,19.

Colocando os valores na fórmula, temos:

Dividend Yield (DY) = R$ 7,01 / R$ 66,19 * 100

Dividend Yield = 10,58%

Ou seja, a Vale possui um DY de 10,58% ao ano, considerando os preços atuais.

Ações que mais pagam dividendos na bolsa

Isso varia bastante de ano para ano, afinal, é comum que algumas empresas distribuam dividendos que não estavam previstos e que provavelmente não irão se repetir posteriormente.

Justamente por isso que olhar somente o DY pode ser perigoso.

Vamos a alguns exemplos de ações do Ibovespa com DY elevados. Reunimos as Top 5 na tabela abaixo, com base nos preços de 30 de abril de 2024:

Ação	DY
Méliuz (CASH3)	51,9%
Mahle Metal Leve (LEVE3)	29,4%
Grendene (GRND3)	22,0%
Vulcabras (VULC3)	18,6%
Gerdau Metalúrgica (GOAU4)	14,6%

Qual é o DY ideal? Como Analisar Dividend Yield para investir?

Agora que você já sabe o que é Dividend Yield e como calcular o Dividend Yield, chegou a hora de entender como analisar o dividend yield para investir e tomar boas decisões nos investimentos.

O primeiro alerta está relacionado ao próprio indicador, porque o DY pode confundir investidores desavisados.

Como já vimos, o DY é afetado pelos dividendos distribuídos e pelo valor da cota.

Assim, uma empresa que paga muitos dividendos em relação à média do mercado terá um DY alto.

Mas, ao mesmo tempo, podemos ver uma ação caindo muito por um problema sério apresentar um DY elevado não porque ela tem tradição em pagar bons dividendos, mas porque estamos comparando os dividendos passados da empresa com um preço que condiz com a nova realidade dela.

Note, portanto, que o DY tem uma relação inversamente proporcional com o preço da ação. 

Por outro lado, quanto mais a ação se valoriza, menor o DY.

Então uma empresa com baixo DY pode significar uma empresa em que o mercado deposita muita expectativa para o futuro.

Por isso, jamais leve em consideração apenas o DY para tomar suas decisões de investimento.

Ele é um indicador importante, desde que seja analisado dentro de uma análise fundamentalista completa, e não como único fator para investir.

Superados esses dois pontos, te convido a analisar, comigo, o que leva uma empresa a pagar dividendos.

Entender isso vai ser importante para considerar o DY nos seus investimentos.

Por que as empresas pagam dividendos?

Por que ela não fica com esse dinheiro retido para investir mais na própria operação?

Bom, essa resposta não é tão óbvia, mas ao mesmo tempo ela é bastante simples.

Uma empresa possui diversos estágios de maturação dentro do seu negócio.

Se for muito grande, consolidada em seu mercado e com o seu público alvo saturado já não possui tantos incentivos para investir mais e aumentar a sua capacidade de produzir, provavelmente isso não se refletirá em mais vendas e mais faturamento.

Nesse momento, a empresa passa a usar os seus recursos excedentes para remunerar os seus acionistas.

Obviamente, você não tem como esperar um retorno muito grande de uma empresa nesse estágio, mas poderá ter alguma previsibilidade no recebimento de dividendos.

Vemos empresas com essas características no setor bancário e no setor de utilidade pública, como empresas de saneamento e distribuição de energia elétrica.

Por outro lado, quando uma empresa está em fase de crescimento, precisa expandir sua operação, adquirir novas instalações, comprar maquinário ou criar novos produtos para aumentar o market share, não faz tanto sentido distribuir os lucros. 

Nesse caso, talvez valha mais a pena reter os lucros, para reinvestir na própria companhia.

Claro, isso é apenas uma simplificação da realidade e esse modelo não se aplica a todos os casos, mas dá ideia de um panorama geral.

Com essa compreensão, você já tem um norte de como você vai decidir os seus investimentos.

Se você quer que o seu patrimônio investido valorize com a cotação da empresa, não faz muito sentido analisar o DY.

Agora, se você quer ser sócio de empresas sólidas, e pretende reinvestir os dividendos de olho no longo prazo, analisar o DY pode ser importante.