Saiba como os Brazilian Depositary Receipts (BDRs) oferecem uma maneira simples e eficaz de investir no exterior.

Investir em BDRs pode ser um verdadeiro divisor de águas para o seu portfólio. 

Imagine ter acesso às maiores empresas do mundo, protegendo seu patrimônio contra as oscilações do real, sem precisar abrir uma conta no exterior. 

Isso é o que os BDRs oferecem – uma janela para o mercado internacional, diretamente da B3, a bolsa de valores brasileira.

Os BDRs, ou Brazilian Depositary Receipts, são certificados que representam ações de empresas estrangeiras. 

Pense neles como um caminho que permite a você investir em empresas estrangeiras, tudo através de uma corretora local.

Não é só sobre diversificação; é sobre inteligência financeira e maximização de oportunidades. 

Afinal, quem não gostaria de ter uma fatia das maiores economias do mundo?

No Brasil, a popularidade dos BDRs disparou nos últimos anos. 

Dados recentes mostram que, desde a mudança regulatória em 2020, que abriu essa modalidade de investimento para todos os investidores pessoa física, o volume de negociações cresceu exponencialmente. 

Segundo a B3, o número de investidores em BDRs aumentou mais de 300% em apenas dois anos. 

Isso reflete não apenas um interesse crescente, mas uma necessidade real de buscar alternativas fora do mercado nacional.

De acordo com dados da B3, na bolsa brasileira, existem cerca de 900 BDRs listados, proporcionando uma vasta gama de opções para diversificação.

Neste artigo, você vai descobrir tudo o que precisa saber para investir em BDRs de maneira simples e segura. 

Vamos explorar o funcionamento desses instrumentos, as vantagens e desvantagens, e como começar a investir na prática. 

Você também entenderá as estratégias avançadas para otimizar seus ganhos e como os BDRs se comparam ao investimento direto em ações no exterior.

Se você quer se proteger contra a volatilidade do mercado local e ganhar exposição às maiores empresas globais, continuar lendo será a melhor decisão que você tomará hoje. 

Entendendo os BDRs

Mecanismo de Funcionamento

Os BDRs são certificados que representam ações de empresas estrangeiras, mas são negociados aqui na B3. 

Imagine que você quer investir na Apple, mas não quer passar pelo trâmite de abrir conta em uma corretora americana. 

O BDR é a solução prática: você compra um recibo que representa essas ações diretamente no Brasil.

Aqui está como funciona: uma instituição depositária compra as ações da Apple lá fora e emite BDRs aqui. 

Quando você adquire um BDR da Apple, por exemplo, é como se estivesse comprando um pedaço daquele bolo. 

Mas, em vez de ter a fatia nas suas mãos, você tem um recibo que garante sua participação.

Vamos a um exemplo específico: a XP Inc. emite BDRs no Brasil com o código XPBR31. 

Cada recibo representa uma fração das ações da empresa negociadas nos EUA. 

Isso simplifica sua vida, não exige que você lide com câmbio ou abra contas em bancos estrangeiros.

Estrutura Jurídica e Regulatória

A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) regula os BDRs no Brasil. 

Antes de 2020, só investidores qualificados – aqueles com mais de R$ 1 milhão em investimentos – podiam comprar BDRs. 

Com as novas regras, qualquer investidor pode entrar nesse jogo. 

A CVM garante que as instituições depositárias sigam normas rigorosas, proporcionando segurança jurídica para você. 

Por exemplo, empresas como Citibank e Itaú atuam como depositárias, assegurando que os BDRs sejam lastreados corretamente nas ações estrangeiras.

Instituições Envolvidas

Duas instituições são cruciais: a instituição depositária e a instituição custodiante. 

A depositária, como o Citibank nos EUA, compra as ações e as mantém sob custódia. 

Aqui no Brasil, instituições como Itaú e Bradesco emitem os BDRs, garantido que eles sejam lastreados nas ações compradas lá fora. 

A B3, nossa bolsa de valores, é onde tudo acontece. 

Ela facilita a negociação, garantindo que você possa comprar e vender esses recibos de forma transparente e eficiente.

Agora que você entendeu o funcionamento e a estrutura dos BDRs, vamos explorar as diferentes classificações e tipos no próximo tópico. 

Isso vai te ajudar a escolher a melhor opção para seu portfólio.

Classificação e Tipos de BDRs

Basicamente, temos duas categorias principais: os BDRs Patrocinados e os Não Patrocinados.

BDRs Patrocinados

Os BDRs Patrocinados são aqueles em que a empresa emissora das ações estrangeiras está diretamente envolvida na emissão do BDR. 

Isso significa que, por exemplo, a Apple pode fazer um acordo com uma instituição financeira brasileira para emitir BDRs da AAPL34 no mercado brasileiro. 

É como se a própria Apple estivesse garantindo que você pudesse investir nela de uma maneira simplificada.

BDRs não Patrocinados 

Já os BDRs Não Patrocinados são emitidos sem a participação direta da empresa estrangeira. 

Aqui, uma instituição financeira brasileira decide emitir esses recibos de ações que já estão sendo negociadas no mercado internacional. 

Por exemplo, o Google (GOGL34) e a Amazon (AMZO34) são alguns dos BDRs não patrocinados populares. 

Esses BDRs têm uma camada adicional de intermediários, o que pode influenciar a transparência e a comunicação de informações.

Níveis de BDRs Patrocinados

Os BDRs Patrocinados se dividem em três níveis, cada um com suas particularidades:

Nível I 

Esse é o nível de entrada, onde os BDRs são negociados no mercado de balcão, e não diretamente na bolsa. 

Por isso, são acessíveis apenas a investidores qualificados – aqueles com mais de um milhão de reais em investimentos. 

Um exemplo aqui é mais raro no dia a dia do investidor comum, mas são importantes para grandes players do mercado.

Nível II 

BDRs de Nível II são negociados na bolsa (B3), mas têm algumas restrições de divulgação de informações. 

Eles são oferecidos ao público por meio de ofertas públicas com esforços restritos. 

Aqui, você começa a ver mais opções abertas, com empresas que querem ter uma presença mais sólida no mercado brasileiro, mas sem o compromisso total de uma listagem completa.

Nível III 

Este é o nível mais completo. 

BDRs de Nível III são oferecidos ao público por meio de uma oferta pública inicial (IPO) no Brasil, semelhante ao que acontece com empresas brasileiras. 

Esses BDRs têm ampla divulgação de informações e são destinados a todos os tipos de investidores. Exemplos famosos incluem empresas como o Nubank (NUBR33) e XP Inc. (XPBR31).

Entender essas classificações ajuda a escolher o tipo de BDR que melhor se encaixa na sua estratégia de investimento. 

Agora, vamos entender quais os verdadeiros benefícios de investir através de BDRs.

Benefícios de Investir em BDRs

Investir em BDRs tem uma série de vantagens que tornam essa modalidade atraente para investidores brasileiros. 

Vamos ver os benefícios mais importantes.

1. Diversificação Geográfica

Quando você expande seu portfólio para incluir mercados internacionais, como os dos EUA, você está basicamente colocando seus ovos em várias cestas. 

Por exemplo, imagine ter a oportunidade de investir na Apple, Amazon ou Microsoft, sem sair do Brasil. 

Essas empresas são referências mundiais em seus setores e oferecem um potencial de crescimento que pode ser um excelente complemento para os ativos que você já possui no mercado nacional. 

2. Proteção Cambial

Você sabia que investir em BDRs também pode servir como uma proteção contra a depreciação do real? 

Com a volatilidade da nossa moeda, ter investimentos atrelados ao dólar pode ser um aliado na estratégia de hedge da sua carteira. 

Quando o real desvaloriza, o valor dos seus BDRs tende a subir, porque eles são lastreados em ativos de empresas estrangeiras que operam em dólares. 

Por exemplo, durante a crise econômica de 2020, enquanto o real desvalorizou cerca de 30%, os BDRs de empresas como Google (GOGL34) e Facebook (FBOK34) registraram altas significativas, refletindo a resiliência das empresas estrangeiras e a desvalorização cambial.

3. Acesso a Empresas Globais

Investir em BDRs te dá acesso direto a algumas das maiores e mais lucrativas empresas do mundo. 

Pense na Coca-Cola, na Johnson & Johnson, ou até mesmo no Alibaba.

Essas empresas têm presença global e desempenho sólido, o que pode adicionar uma camada de segurança e potencial de crescimento ao seu portfólio. 

Além disso, muitas dessas empresas são conhecidas por pagar bons dividendos, o que pode aumentar a sua renda passiva.

4. Simplicidade e Conveniência

Uma das maiores vantagens dos BDRs é a simplicidade. 

Você pode comprar e vender BDRs através do seu Home Broker, da mesma forma que faz com ações brasileiras. 

Não precisa abrir conta em corretoras estrangeiras, lidar com burocracia internacional ou converter seu dinheiro em dólares. 

Basta ter uma conta em uma corretora brasileira, como a XP Investimentos ou a ModalMais, e você está pronto para diversificar globalmente. 

Essa conveniência reduz custos e torna o processo de internacionalização dos seus investimentos muito mais acessível.

Em resumo, investir em BDRs oferece diversificação geográfica, proteção cambial, acesso a empresas globais e uma simplicidade que faz todo sentido para quem quer expandir seu portfólio sem complicações. 

No próximo tópico, vamos falar sobre os desafios e desvantagens dos BDRs. 

Desvantagens e Desafios dos BDRs

Investir em BDRs pode ser uma ótima maneira de diversificar seu portfólio, mas não é um mar de rosas. 

Existem alguns desafios e desvantagens que você precisa ter em mente.

Liquidez 

Quando falamos de liquidez, estamos nos referindo à facilidade de comprar ou vender um ativo sem impactar significativamente seu preço. 

No caso dos BDRs, a liquidez pode ser um problema. Nem todos os BDRs têm um volume de negociação alto. 

Por exemplo, enquanto BDRs de gigantes como Apple (AAPL34) e Google (GOGL34) geralmente têm boa liquidez, outros, como o de empresas menores ou menos conhecidas, podem não ser tão fáceis de negociar. 

Isso significa que, se você precisar vender rapidamente, pode enfrentar dificuldades ou aceitar um preço inferior ao esperado.

Volatilidade

A volatilidade é outro aspecto a considerar. 

Os preços dos BDRs podem ser bastante voláteis, pois refletem tanto a variação das ações estrangeiras quanto as flutuações cambiais. 

Imagine que você comprou BDRs de uma empresa americana, e o dólar caiu significativamente em relação ao real. 

Mesmo que o preço da ação lá fora esteja estável, seu BDR aqui pode perder valor. 

Esse duplo impacto pode tornar o investimento em BDRs uma montanha-russa emocional.

Custos Adicionais

Quando se trata de custos, os BDRs também têm suas pegadinhas. 

Você vai enfrentar taxas de corretagem e custódia, assim como em qualquer outro investimento. 

Mas, além disso, há impostos específicos. 

Por exemplo, ao vender BDRs, você estará sujeito a uma alíquota de 15% sobre o ganho de capital, que pode subir para 20% no caso de operações de day trade. 

Além disso, há a tributação sobre dividendos recebidos no exterior, que pode ser de até 30%, dependendo do país de origem da empresa.

Riscos Cambiais

Os riscos cambiais são um ponto crucial, para ser um investidor de sucesso você precisa saber como funciona a relação risco e retorno nos investimentos.

Quando você investe em BDRs, está exposto às flutuações do câmbio entre o real e a moeda do país da ação subjacente. 

Digamos que você invista em um BDR da Amazon (AMZO34). 

Se o dólar subir, você pode se beneficiar, mas se o dólar cair, seu investimento também perderá valor, mesmo que as ações da Amazon estejam performando bem. 

Esse risco cambial é algo que não se pode controlar, e você precisa estar preparado para ele.

Limitada Participação Acionária

Por fim, há a questão da limitada participação acionária. 

Quando você compra um BDR, você não está comprando diretamente as ações da empresa. 

Isso significa que você não tem os mesmos direitos de um acionista direto. 

Por exemplo, no caso de fusões ou aquisições, você pode não ter o mesmo nível de participação em decisões estratégicas. 

Além disso, os BDRs podem não ter direito a voto em assembleias, dependendo da estrutura específica do BDR.

Esses desafios são importantes de se considerar, mas não desanimam o investidor preparado. 

No próximo tópico, vou te mostrar como navegar no processo de investimento em BDRs e como escolher os melhores ativos para sua carteira. Fique ligado!

Processo de Investimento em BDRs**

Investir em BDRs pode ser direto e simples. Vamos percorrer juntos os passos essenciais.

Abertura de Conta em Corretora

Primeiro, você precisa de uma conta em uma corretora brasileira. Aqui está o passo a passo:

1. Escolha a Corretora: Opte por uma corretora como XP Investimentos, Rico ou Clear, cada uma com suas vantagens e serviços.

2. Cadastro: Faça seu cadastro online, fornecendo dados pessoais e bancários.

3. Homologação: Espere a homologação dos seus dados, que pode levar alguns dias.

4. Depósito Inicial: Transfira o dinheiro para sua nova conta na corretora via TED ou PIX.

Escolha e Análise de BDRs

Agora, é hora de selecionar os BDRs adequados:

1. Pesquisa de Empresas: Busque empresas renomadas como Apple (AAPL34), Amazon (AMZO34) e Google (GOGL34).

2. Análise de Desempenho: Use ferramentas como Yahoo Finance para verificar o histórico e desempenho das ações.

3. Notícias e Relatórios: Leia notícias e relatórios das empresas, disponíveis em plataformas como a da XP Investimentos.

4. Diversificação: Diversifique em setores distintos para equilibrar seu portfólio, como saúde (Johnson & Johnson – JNJB34) e consumo (Coca-Cola – COCA34).

Execução de Ordens

Finalmente, a compra e venda de BDRs:

1. Acessar o Home Broker: Entre no Home Broker da sua corretora via site ou app.

2. Buscar o BDR: Digite o código do BDR, por exemplo, “AAPL34” para Apple.

3. Definir a Ordem: Clique em “Comprar”, insira a quantidade desejada e confirme a ordem.

4. Acompanhamento: Monitore seus BDRs na seção “Carteira”.

5. Venda de BDRs: Para vender, siga os mesmos passos da compra, selecionando “Vender”.

A lista abaixo contém as BDRs mais líquidas da bolsa brasileira. 

O retorno é considerado a partir do dia 01/09/2020, quando as BDRs ficaram disponíveis para o público geral.

No próximo tópico, vamos ver algumas estratégias para você lidar com o investimento em BDRs.

Estratégias de Investimento com BDRs

Investir em BDRs pode ser excelente. No entanto, como em qualquer investimento, é importante ter uma estratégia sólida. 

Aqui estão algumas táticas que você pode considerar.

Estratégia de Longo Prazo

Investir a longo prazo em BDRs tem seus benefícios, e um dos principais é a possibilidade de acumular ganhos substanciais ao longo do tempo. 

Afinal de contas, você está investindo em ações.

Pense nos BDRs como algo que você planta hoje e, com paciência, colhe os frutos no futuro. 

Empresas como Coca-Cola (COCA34) e McDonalds têm historicamente apresentado crescimento consistente, tornando-se apostas seguras para quem pensa em décadas, não em meses.

Um estudo da Vanguard mostra que, em média, os investidores que mantêm suas ações por mais de 10 anos tendem a obter retornos mais altos e com menos volatilidade. 

Para aplicar essa estratégia, é fundamental escolher empresas com fundamentos sólidos e um histórico de crescimento sustentável. 

Além disso, reinvestir os dividendos recebidos pode acelerar o crescimento do seu investimento, aproveitando o efeito dos juros compostos.

Foco em Dividendos

Se você busca uma renda passiva consistente, focar em BDRs que pagam bons dividendos pode ser uma excelente estratégia. 

Funciona da mesma forma que as ações de dividendos aqui no Brasil.

Empresas como Coca-Cola (COCA34) e Procter & Gamble (PGCO34) são conhecidas por distribuir dividendos regularmente. Em 2021, por exemplo, a Coca-Cola pagou um dividendo de cerca de 3% ao ano.

Investir em BDRs de empresas que pagam dividendos não só proporciona uma fonte de renda adicional, mas também ajuda a mitigar a volatilidade do mercado. 

Mesmo que o preço da ação flutue, os dividendos podem oferecer uma espécie de colchão financeiro.

Para maximizar essa estratégia, considere criar um portfólio diversificado de BDRs de empresas de setores diferentes que são conhecidas por pagar dividendos consistentes. 

Isso não só aumenta suas chances de uma renda passiva estável, mas também reduz o risco de dependência de um único setor.

Diversificação Setorial

Diversificar seus investimentos em BDRs por diferentes setores é uma ideia excelente.

O mercado americano, por exemplo, oferece oportunidades em setores que não são tão representativos na bolsa brasileira, como tecnologia, saúde e consumo.

Investir em BDRs de empresas como Alphabet (GOGL34) no setor de tecnologia, Pfizer (PFIZ34) no setor de saúde e Walmart (WALM34) no setor de consumo, pode proporcionar um equilíbrio saudável para seu portfólio. 

Esses setores têm dinâmicas próprias e podem responder de maneiras diferentes às mesmas condições de mercado.

Por exemplo, durante a pandemia de COVID-19, enquanto muitos setores sofreram, empresas de tecnologia e saúde prosperaram. 

Ter uma carteira diversificada ajuda a suavizar os impactos negativos em tempos de crise e a capturar ganhos em diferentes fases do ciclo econômico.

Para implementar essa estratégia, mantenha-se informado sobre as tendências de cada setor e ajuste seu portfólio conforme necessário. 

Acompanhar relatórios de mercado e análises de especialistas pode ser extremamente útil.

Com essas estratégias avançadas, você está pronto para maximizar os benefícios dos seus investimentos em BDRs. 

No próximo tópico, vamos comparar essas vantagens com investir diretamente em ações no exterior (Stocks), explorando qual abordagem pode ser mais vantajosa para você.

Comparação: BDRs vs. Stocks (Ações Diretas no Exterior)

Quando falamos de investir em BDRs versus ações diretas no exterior, há várias diferenças cruciais a considerar. 

Vamos detalhar essas diferenças lado a lado para facilitar sua decisão.

Facilidade de Acesso

BDRs

Você pode investir em BDRs através da sua corretora brasileira favorita, como a XP Investimentos ou a Rico. 

Você usa o mesmo home broker que já está familiarizado, sem precisar lidar com a burocracia internacional. 

Por exemplo, você pode comprar um BDR da Amazon (AMZO34) com alguns cliques, sem precisar converter reais em dólares.

Stocks

Para investir diretamente em ações no exterior, você precisa abrir uma conta em uma corretora internacional, como TD Ameritrade ou Avenue. 

Isso pode envolver preenchimento de formulários complexos, envio de documentos e comprovações adicionais. 

Além disso, você terá que transferir recursos para uma conta internacional, o que inclui taxas de câmbio e IOF. 

A facilidade aqui é menor, mas você tem acesso direto ao mercado estrangeiro.

Custo-Benefício

BDRs

A compra de BDRs envolve taxas de corretagem similares às ações nacionais, o que pode ser em torno de R$ 5 a R$ 10 por operação. 

No entanto, os dividendos recebidos dos BDRs são sujeitos a uma taxa de custódia de 3% a 5% pela instituição depositária.

Por exemplo, se você receber R$ 1.000 em dividendos da Microsoft (MSFT34), entre R$ 30 e R$ 50 serão retidos.

Stocks

Investir diretamente no exterior pode ter taxas de corretagem mais baixas, como US$ 0,65 por ação na Interactive Brokers. 

Porém, você precisa considerar os custos de envio de dinheiro para fora, que podem incluir uma taxa de câmbio de 1,1% a 1,5% e IOF de 1,1%. 

A vantagem é que os dividendos são pagos diretamente sem taxas intermediárias, e a venda de até US$ 35.000 por mês em ações pode ser isenta de imposto de renda nos EUA.

Implicações Fiscais

BDRs

Os BDRs são tributados de acordo com a legislação brasileira: 15% sobre ganho de capital e 20% para day trade. 

Stocks

Nos EUA, ganhos de capital podem ser isentos se você vender até US$ 35.000 por mês. 

No entanto, você precisa declarar esses valores no Brasil, e os ganhos serão tributados aqui. 

Dividendos recebidos também são tributados na fonte a 30%, mas sem a retenção adicional que ocorre com BDRs. 

Acesso a Empresas

BDRs

Você pode investir em gigantes como Apple (AAPL34), Google (GOGL34), e Netflix (NFLX34) diretamente na B3, com toda a comodidade de usar sua corretora brasileira.

Stocks

Você tem acesso a uma gama ainda maior de empresas, incluindo startups e empresas menores que não estão disponíveis via BDRs. 

Só de empresas, somando a Nasdaq e a NYSE, são cerca de 6 mil ativos.

Além disso, pode participar de IPOs internacionais diretamente.

Gestão e Controle

BDRs

BDRs não conferem direitos de voto nas assembleias das empresas estrangeiras. 

Isso significa que, apesar de ter participação nos lucros, você não influencia nas decisões corporativas.

Stocks

Ao comprar ações diretamente, você tem os mesmos direitos dos acionistas locais, incluindo voto em assembleias, o que pode ser importante para alguns investidores.

Tabela comparativa

Aspecto	BDRs	Stocks
Facilidade de Acesso	Corretores brasileiras, sem burocracia	Corretores internacionais, burocrático
Taxas de Corretagem	R$ 5 a R$ 10 por operação	US$ 0,65 por ação
Custos Adicionais	3% a 5% de taxa sobre dividendos	Taxa de câmbio e IOF na transferência
Tributação de Dividendos	30% na fonte + taxa depositária	30% na fonte, sem taxa adicional
Isenção de Ganho de Capital	Não aplicável	Até US$ 35.000/mês nos EUA
Direitos de Voto	Não	Sim
Acesso a Empresas	Empresas grandes como Apple, Google	Empresas grandes e pequenas, incluindo IPOs

Vale a pena investir em BDRs?

A resposta é: Descubra seu perfil de investidor para preservar e multiplicar seu patrimônio, ele vai mostrar sua tolerância a risco e quais investimentos deve investir. 

Se você está começando a explorar investimentos internacionais ou busca uma forma mais prática e conveniente de diversificar sua carteira, os BDRs são uma excelente opção. 

Eles permitem que você invista nas maiores empresas do mundo, como Alibaba, Amazon, Coca-Cola, Apple e Google, sem precisar abrir conta no exterior. 

Com um clique na sua corretora, você pode acessar essas gigantes e proteger parte do seu patrimônio da volatilidade do mercado brasileiro.

Por outro lado, se você já acumulou um patrimônio significativo e está pensando no longo prazo, eu diria que vale mais a pena investir diretamente em ações estrangeiras, as chamadas stocks. 

Comprar stocks diretamente te dá mais controle e pode oferecer vantagens fiscais e de custos, além de maior flexibilidade e liquidez. 

Você se torna realmente sócio dessas empresas, sem intermediários no caminho, o que pode fazer uma grande diferença na rentabilidade ao longo dos anos.

Então, descubra seu perfil de investidor, suas metas e, principalmente, seu conforto com os diferentes tipos de investimento. 

Se precisar de simplicidade e agilidade, vá de BDRs. 

Se busca maximizar ganhos e tem um horizonte de longo prazo, considere abrir uma conta em corretoras internacionais e investir diretamente. 

Fique de olho nas tendências do mercado e continue aprendendo. 

A cada nova descoberta, você estará um passo mais perto de alcançar seus objetivos financeiros. 

Para finalizar, vale relembrar que investir em BDRs segue os mesmos princípios do investimento em ações.

Se você se interessou em investir em BDRs, convido você a conversar com um dos nossos consultores de investimentos da GuiaInvest Wealth.

Eles irão te orientar e guiar nas melhores alternativas para atender às suas necessidades e objetivos de investidor.

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Um abraço,

André Fogaça.